AKTIE UND RENDITE

am
Systematisches Risiko
  • Risiko bleibt bestehen
  • nicht diversifizierbar, (Diversifikation: Chancenaufbau und oder Risikoabbau)
  • beta= immer 1
Unsystematisches Risiko
  • Risiko minimierbar
  • diversifizierbar

Essentiell für die Bewertung von Aktien ( Portfolio)
  1. Zustand
  2. Rendite (oder auch Gewichtung)
  3. Wahrscheinlichkeit 
=benötigten Infos für die Berechnung jeweiliger Aktien


Korrelation

 -1 : Perfekt negative korreliert, Risiko sehr gering, gut!, Aktien heben sich gegenseitig auf
1   : perfekt positiv korreliert, Risiko ebenfalls sehr gering, da Aktien parallel verlaufen (zsm steigen und zsm fallen)
0 :nicht korreliert

Die Korrelation sagt nichts über den Gewinn aus, sondern lediglich über das Risiko.

Minimumvarianzportfolio
Das Portfolio mit dem kleinstem Risiko.
Durch Diversifikation kann man das Gesamtrisiko eines Portfolios verringern, so kann man Anlageobjekte in vielen verschiedenen Verhältnissen mischen und nicht nur im
50:50 Verhältnis.


  Kurve= Portfoliorand. Aktien auf dem Portfoliorand besitzen absolut kein Risiko ( sehr minimal).
rf=         Nullpunkt auf dem Kapitalmarkt = SHARPE RATIO, da jede Investition unter dem rf nicht
              lohnenswert ist.
              Es tangiert den Portfoliorand, das heißt diese Investition hat die größte Rendite mit dem
              geringstem Risiko
 
       Erwartete RenditeT(angential) -- rf  / Standartwabweichung 
grüner Punkt= Projekt unter dem Zinssatz des Kapitalmarktes.
                     = Aktie mit viel Risiko

Wenn der Zinssatz des Kapitalmarktes 5% beträgt, hat das Projekt z.b. nur 3% Zinssatz --> rentiert sich nicht.


Sich im Gleichgewicht befinden

Bedeutet einfach, dass Tangentialportfolio = Marktportfolio
(auswendig lernen) 

MARKTPORTFOLIO ist ein unbestimmter allgemeinenr Faktor und besteht aus der gewichteten Summe jeder Anlage auf einem Markt
Es ist das bestmöglich diversifizierte Portfolio in der CAPM Capital asset pricing model, Portfoliotheorie.
= TANGENTIALPORTFOLIO

 
REFLEXION

 Alle Formeln zur Berechnung von erwartete Rendite von Aktien, Portfolio etc
Berechnung der Standardabweichung 
SML, CML
Sharp ratio berechnen
Rendite mit Gewichtung berechnen 

 Zusatzmaterial Aufgabe 13-26












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